Analizując ranking IKZE w DFE 2024, odkładający na prywatną emeryturę w III filarze mogą mieć powody do umiarkowanego zadowolenia. Ich oszczędności wzrosły bardziej niż inflacja, ale w dużo mniejszym stopniu niż przed rokiem. W tym najefektywniej środki klientów pomnażało Nationale-Nederlanden DFE.
Prawie 80 tys. osób odkładających na prywatną emeryturę w dobrowolnych funduszach emerytalnych ma w tym roku względne powody do radości. Instytucje prowadzące IKZE pod tą postacią zarobiły dla nich średnio 5,73 proc.
Słabsze wyniki dobrowolnych funduszy emerytalnych
To więcej od inflacji (3,7 proc. wg prognozy NBP na cały rok i 3,5 proc. po 11 miesiącach wg GUS-u), ale przeszło czterokrotnie mniej niż w roku poprzednim, który pod tym względem był najlepszy od dekady.
Przed 12 miesiącami najlepsze IKZE w DFE dały zarobić prawie 30 proc., a tylko jedno przyniosło klientom mniej niż 20 proc. W tym roku żadne nie osiągnęło dwucyfrowej stopy zwrotu (stan na 2 grudnia). Pomijając ujemne rezultaty z 2022, obecny rok był najsłabszy od pięciu lat [zobacz wyniki DFE w latach 2015-2024].
W 2024 wyniki dobrowolnych funduszy emerytalnych mocno się spłaszczyły. Różnica między najlepszym i najsłabszym DFE to 6 pkt proc. Przed rokiem była dwukrotnie większa.
Która zatem instytucja najlepiej, a która najgorzej pomnażała oszczędności emerytalne klientów w mijającym roku? Odpowiedź przynosi ranking IKZE w DFE 2024.
Najbardziej zyskowne IKZE w DFE 2024
Otwiera go Nationale-Nederlanden DFE z zyskiem 8,26 proc. To ubiegłoroczny autsajder, który zmienił zarządzającego. Od 1 listopada ub. r. za wyniki odpowiada tam Krzysztof Gadomski.
Kierowany przez niego fundusz nie tylko w największym stopniu pomnożył pieniądze przyszłych emerytów. Wskoczył też na pierwsze miejsce w klasyfikacji średniorocznej. Ponadto stał się największym graczem w sektorze pod względem aktywów (prawie 800 mln zł).
W obu przypadkach Nationale-Nederlanden DFE zdetronizowało DFE PZU. Oba podmioty na tle konkurentów wyróżniają się dwucyfrową stopą zwrotu w 12-letnim horyzoncie.
Drugie miejsce, tak jak przed rokiem, zajmuje Generali DFE z wynikiem 7,25 proc. Podmiot, na którego czele stoi Konrad Cichy, od lat należy do rynkowej czołówki pod względem efektywności zarządzania. Ostatni raz na podium zabrakło go przed sześcioma laty.
Trzecia lokata w rankingu IKZE w DFE 2024 należy do DFE Pocztylionu Plus ze stopą 6,06 proc. W tym przypadku również widać pewną stabilizację. Najmniejszy gracz na rynku po raz trzeci w ostatnich czterech latach znalazł się wśród najlepszych DFE.
Polityka inwestycyjna a miejsce w rankingu IKZE w DFE 2024
Jakie czynniki sprawiły, że najzyskowniejsze IKZE w DFE prowadzi właśnie Nationale-Nederlanden PTE? Wydaje się, że oprócz zmiany zarządzającego kluczem do sukcesu była polityka inwestycyjna.
Spośród sklasyfikowanych podmiotów NN DFE było najbardziej zachowawcze. Jego portfel w 42 proc. składał się z instrumentów ryzykowanych, a w 58 proc. – z bezpiecznych. Dla odmiany w ostatnim w zestawieniu DFE PZU te proporcje były odmienne: 56 do 44 proc.
Aczkolwiek przechył ku bardziej ryzykownym aktywom nie musi zakończyć się słabymi wynikami. Dowodzą tego drugi i trzeci w rankingu IKZE DFE 2024 Generali oraz Pocztylion Plus. Ich profil inwestycyjny to 54 do 46. Sprawdź strukturę portfela wszystkich dobrowolnych funduszy emerytalnych.
Ranking IKZE w DFE 2024
| lp. | Fundusz (zarządzający) | Wynik w 2024* | Wynik w 2023 | Od początku istnienia | Średniorocznie | Zmienność wyników** | Premia za ryzyko*** | Aktywa [mln zł] |
| 1. | Nationale-Nederlanden DFE (kat. A) (Nationale-Nederlanden PTE) | 8,26% | 17,85% | 239,5% | 10,3% | duża (3/4) | b. mała (1/4) | 798,2 |
| 2. | Generali DFE (Generali PTE) | 7,25% | 28,38% | 170,7% | 8,7% | b. duża (4/4) | b. duża (4/4) | 56,5 |
| 3. | DFE Pocztylion Plus (Pocztylion-Arka PTE) | 6,06% | 29,45% | 69,7% | 4,4% | b. duża (4/4) | duża (3/4) | 12,6 |
| 4. | Allianz Polska DFE (kat. D) (PTE Allianz Polska) | 5,77% | 21,27% | 79,7% | 4,7% | mała (1/4) | mała (2/4) | 36,6 |
| 5. | PKO DFE (PKO BP Bankowy PTE) | 4,69% | 22,66% | 114,2% | 6,2% | średnia (2/4) | mała (2/4) | 217,5 |
| 6. | DFE PZU (PTE PZU) [załóż online] | 2,37% | 23,82% | 240,6% | 10% | b. duża (4/4) | b. mała (1/4) | 778,2 |
* – na dzień 2.12.2024 r.
** – OS (odchylenie standardowe): im wyższa wartość, tym większa zmienność wyników w przeszłości i większe ryzyko inwestycyjne w przyszłości
*** – WS (wskaźnik Sharpe’a): premia za ryzyko (jak stopa zwrotu wynagradza inwestora za podjęte przez niego ryzyko inwestowania w walory ryzykowne) – im niższy wskaźnik, tym mniejsza premia.
Maciej Kusznierewicz
Dodaj komentarz