Spośród ogólnodostępnych funduszy emerytalnych operujących w III filarze po raz drugi z rzędu najlepiej wypadał DFE PZU, choć wypracował zysk o 1/3 mniejszy niż przed rokiem. Tradycyjnie najgorszy był DFE Pocztylion Plus, który jako jedyny zanotował stratę.
Jednostki uczestnictwa w dobrowolnym funduszu emerytalnym to jedna z pięciu postaci, pod jaką mogą występować IKZE. DFE prowadzone są przez powszechne towarzystwa emerytalne (PTE), które w przeciwieństwie do segmentu OFE tutaj nie są związane limitami inwestycyjnymi.
Polityka inwestycyjna DFE
To sprawia, że DFE są typowymi funduszami aktywnej alokacji. W ciągu roku, w zależności od sytuacji na rynkach finansowych, zmieniają swoje zaangażowanie w poszczególne klasy aktywów, by maksymalizować zyski i bronić się przed stratami. W różnych proporcjach lokują pieniądze klientów w akcje firm krajowych i zagranicznych, obligacje skarbowe i korporacyjne, lokaty bankowe.
Wg informacji KNF na koniec czerwca br. takie konta miało 89,3 tys. osób, czyli co siódma, która zdecydowała się otworzyć IKZE. Zgromadziły one 188,5 mln zł.
Niemal od samego początku powstania rynku IKZE działa na nim osiem DFE. W praktyce klienci mają do wyboru siedem z nich, bo jeden podmiot (Generali DFE) nie prowadzi aktywnej sprzedaży i nie publikuje na bieżąco wyników inwestycyjnych.
DFE PZU dwa razy lepszy od średniej rynkowej
W 2017 r. na IKZE w DFE można było zarobić średnio 5,94 proc. To wynik o prawie 1/4 gorszy od tego, jaki fundusze emerytalne operujące III filarze wypracowały w ub.r. (7,7 proc.). W dodatku jeden DFE przyniósł stratę. To pierwsza taka sytuacja od dwóch lat.
DFE Pocztylion Plus, bo o nim mowa, drugi raz w swojej historii wypracował ujemną stopę zwrotu. Regularnie okupuje on ostatnie miejsce w rankingu IKZE bloga Obiektywnie o Finansach.
Nic więc dziwnego, że klienci do niego nie lgną. To najmniejszy gracz na rynku DFE. Wedle danych serwisu analizy.pl na koniec 2016 r. DFE Pocztylion Plus zarządzał portfelem wartym 1,1 mln zł. Dla porównania DFE Pekao był pod tym względem przeszło 50 razy większy.
Po raz drugi z rzędu najlepszy okazał się DFE PZU. Wypracował on 11-proc. zysk. To znacznie gorzej niż przed rokiem (16 proc.), ale średnia wieloletnia stopa zwrotu funduszu emerytalnego PZU nadal jest imponująca, ponieważ oscyluje wokół 20 proc. Zresztą podmiot zarządzany przez Arkadiusza Lisa rokrocznie plasuje się w TOP3 DFE.
Drugie miejsce w rankingu IKZE DFE przypadło Allianz Polska DFE, który przed rokiem zajął trzecią lokatę. Teraz fundusz kierowany przez Rafała Trzopa i Grzegorza Zubrzyckiego zarobił 7,76 proc., czyli o 1/3 więcej.
Na podium najlepszych IKZE w DFE w 2017 r. znalazł się jeszcze PKO DFE. W stosunku do zeszłorocznego notowania fundusz zarządzany przez Tomasza Raka poprawił wynik o 1/6.
Ogółem cztery towarzystwa emerytalne prowadzące DFE wypadły lepiej niż 2016 r., a trzy – gorzej. Obok DFE Pocztyliona Plus najmocniej obniżył loty Nationale-Nederlanden DFE, który zarobił o połowę mniej niż przed rokiem (6,46 vs 13,26 proc.). Mimo to wieloletnia średnioroczna stopa zwrotu (16,5 proc.) podmiotu kierowanego przez Andrzej Bernatowicza pozostaje znakomita i należy do trzech najwyższych na rynku.
Najlepsze IKZE w DFE w 2017 r.
|
lp. |
fundusz (PTE) |
wartość jednostki [zł] |
wynik w 2017 r.* |
wynik w 2016 r. |
wynik od początku istnienia |
+/- średniorocznie |
OS** |
Aktywa [mln zł] |
|
1. |
DFE PZU (PTE PZU) |
28,86 |
11,09% |
16,19% |
188,6% |
19,6% |
2,72% |
27 |
|
2. |
Allianz Polska DFE (PTE Allianz Polska) |
13,74 |
7,76% |
5,81% |
37,4% |
5,7% |
1,15% |
8,3 |
|
3. |
PKO DFE (PKO BP Bankowy PTE) |
15,33 |
6,68% |
5,74% |
53,3% |
7,7% |
1,68% |
34,8 |
|
4. |
Nationale-Nederlanden DFE (Nationale-Nederlanden PTE) |
22,91 |
6,46% |
13,26% |
129,1% |
16,5% |
2,28% |
36,7 |
|
5. |
MetLife DFE (MetLife PTE) |
25,07 |
5,51% |
3,76% |
150,7% |
16,8% |
1,72% |
28,5 |
|
6. |
DFE Pekao (Pekao Pioneer PTE) |
13,66 |
5,32% |
4,85% |
36,6% |
6,2% |
2% |
52,2 |
|
7. |
DFE Pocztylion Plus (Pocztylion-Arka PTE) |
11,08 |
-1,25% |
3,6% |
10,8% |
1,9% |
0,98% |
1,1 |
Źródło: analizy.pl. Opracowanie:© Obiektywne Finanse. Stan aktywów na koniec 2016 r.
1 – na dzień 4.12.2017 r.
2 – OS (odchylenie standardowe): im wyższa wartość, tym większa zmienność wyników w przeszłości i większe ryzyko inwestycyjne w przyszłości
Maciej Kusznierewicz
Dodaj komentarz