Wskutek dużych wahań jednocześnie na rynku akcji i obligacji wszystkie instytucje tworzące ranking IKZE w DFE 2022 notują w tym roku ujemne stopy zwrotu. To druga taka sytuacja w historii. W takich warunkach relatywnie najlepiej radzi sobie Generali DFE, które od kilku lat nie schodzi poniżej drugiego miejsca pod względem wyników.
Mijający rok odznacza się na rynkach finansowych dużą zmiennością. Wyceny aktywów rosną i maleją. Dotyczy to również oszczędności gromadzonych w III filarze.
Po raz drugi w 10-letniej historii wszystkie instytucje prowadzące konta emerytalne w formie DFE przyniosły ujemną stopę zwrotu rzędu kilku-kilkunastu procent. Poprzednio zdarzyło się to w 2018 r. [zobacz wyniki roczne]. Właśnie dlatego za kryterium, w oparciu o które przygotowaliśmy ranking IKZE w DFE 2022, przyjęliśmy najmniejszą stratę.
Ranking IKZE w DFE 2022 zdeterminowany spadkami
Czy z tego powodu nie warto oszczędzać na prywatną emeryturę? Absolutnie nie powinniśmy z tego rezygnować.
Pamiętajmy, że IKZE to rozwiązania długoterminowe. W dłuższej perspektywie wszystkie instytucje prowadzące DFE są na plusie. Uśredniając, co roku pomnażają kapitał klientów o kilka-kilkanaście procent. Jeszcze w ub. roku wieloletnia średnia kilku z nich (DFE PZU, NNLife DFE, Nationale-Nederlanden DFE) była na poziomie dwucyfrowym. Obecnie – tylko jednego.
Dobrowolne fundusze emerytalne mają profil mieszany lub aktywnej alokacji. W różnych proporcjach w zależności od koniunktury i jej perspektyw lokują środki klientów w akcje i obligacje (krajowe i zagraniczne). Tak się składa, że w tym roku obie te klasy aktywów na całym świecie są pod kreską.
W efekcie ranking IKZE w DFE 2022 nie napawa optymizmem. Średnia stopa zwrotu uwzględnionych w nim podmiotów wynosi -10,28 proc.
Jednak taka sytuacja, że jednocześnie akcje i obligacje przynoszą straty, zdarza się bardzo rzadko. Przyszły rok, wraz z opadaniem inflacji, ma być lepszy dla instrumentów dłużnych. W drugiej połowie 2023 zyski powinny generować również instrumenty udziałowe. Następne nasze zestawienie będzie prawdopodobnie zupełnie inne od obecnego.
Najlepsze IKZE w DFE znów w Generali
Ranking IKZE w DFE 2022, tak jak poprzedni, otwiera Generali DFE. W ostatnich ośmiu latach funduszu zarządzanego przez Konrada Cicha tylko dwukrotnie (2017-18) zabrakło na podium. Od czterech lat nie schodzi on poniżej drugiego miejsca. Oferuje największą premię za ryzyko na rynku, co obrazuje najwyższy wskaźnik Sharpe’a.
Jego profil jest raczej defensywny. Na koniec ub. r. 40 proc. środków miał ulokowane w akcjach, natomiast 60 proc. w instrumentach bezpiecznych (głównie w polskich obligacjach skarbowych). Jednak rok wcześniej proporcje były odwrotne i wynosiły 68 do 32.
Oprócz Generali DFE (-7,2 proc.) jeszcze tylko jedna instytucja może pochwalić się jednocyfrową stratą. To drugi w zestawieniu Allianz DFE (-8,43 proc.).
Dwucyfrowe straty dobrowolnych funduszy emerytalnych
Stopa zwrotu pozostałych podmiotów ujętych w rankingu IKZE DFE 2022 kształtuje się poniżej -10 proc. Najgorzej wypada rynkowy gigant, czyli DFE PZU.
Mimo słabych wyników notowanych w ostatnich latach nadal cieszy się on dużym zaufaniem klientów. Zarządza połową aktywów całego sektora. Jednak w całej swojej historii zarobił niespełna 168 proc. To trzeci najlepszy wynik na rynku.
Spośród siedmiu firm prowadzących IKZE w formie DFE dwie umożliwiają jego otwarcie całkowicie przez internet, bez odsyłania dokumentów papierowych. Chodzi o:
- NNLife PTE oraz
- PTE PZU.
Najlepsze IKZE w DFE w 2022
| lp. | fundusz (zarządzający) | wynik w 2022* | wynik w 2021 | wynik od początku istnienia | +/- średniorocznie | OS** | WS*** | Aktywa [mln zł] |
| 1. | Generali DFE (Generali PTE) | -7,2% | 18,51% | 92,1% | 6,7% | 4/4 | 4/4 | 3,2 |
| 2. | Allianz Polska DFE (kat. D) (PTE Allianz Polska) | -8,43% | 13,79% | 39% | 3,1% | 1/4 | 1/4 | 26,1 |
| 3. | PKO DFE (PKO BP Bankowy PTE) | -10,22% | 14,82% | 66,9% | 4,9% | 2/4 | 4/4 | 158,7 |
| 4. | NNLife DFE**** (NNLife PTE) | -10,31% | 11,53% | 208,9% | 10,9% | 4/4 | 4/4 | 55,6 |
| 5. | DFE Pocztylion Plus (Pocztylion-Arka PTE) | -10,93% | 19,65% | 23,1% | 2% | 2/4 | 3/4 | 8,5 |
| 6. | Nationale-Nederlanden DFE (kat. A) (Nationale-Nederlanden PTE) | -11,26% | 10,81% | 164,7% | 9,8% | 3/4 | 2/4 | 380,15 |
| 7. | DFE PZU (PTE PZU) [załóż online] | -15,49% | 12,41% | 167,9% | 9,4% | 1/4 | 4/4 | 508,8 |
* – na dzień 8.12.2022 r.
** – OS (odchylenie standardowe): im wyższa wartość, tym większa zmienność wyników w przeszłości i większe ryzyko inwestycyjne w przyszłości
*** – WS (wskaźnik Sharpe’a): premia za ryzyko (jak stopa zwrotu wynagradza inwestora za podjęte przez niego ryzyko inwestowania w walory ryzykowne) – im niższy wskaźnik, tym mniejsza premia.
**** – NNLife DFE to dawne MetLife DFE; w I kw. 2023 zostanie wchłonięte przez Generali DFE.
W 2023 na rynkach zapanowała hossa, co pozytywnie przełożyło się na wzrost emerytalnych oszczędności. Sprawdź najbardziej zyskowne IKZE w DFE w 2023.
Maciej Kusznierewicz
Dodaj komentarz