Ranking IKZE w DFE 2025 zawiera same dwucyfrowe stopy zwrotu i zupełnie nie przypomina tego ubiegłorocznego. Pierwszy, z 20-proc. zyskiem, jest DFE PZU, który przewodzi też klasyfikacji długoterminowej.
Odkładający na jesień życia w dobrowolnych funduszach emerytalnych mają powody do zadowolenia. Po względnie słabszym 2024 ich oszczędności, z których będą pobierać prywatne emerytury, w 2025 urosły w tempie dwucyfrowym.
Oczywiście jedni zarządzający aktywami radzili sobie lepiej, inni – gorzej. Ich wyniki obrazuje ranking IKZE w DFE 2025.
Ranking IKZE w DFE 2025 stanął na głowie
W stosunku do roku poprzedniego średnia stopa zwrotu DFE zwiększyła się trzykrotnie – z 5,4 do 16,14 proc. W ostatniej dekadzie lepsze wyniki wypracowały one jedynie w 2023. Przeciętnie było to 24,4 proc. [zobacz wyniki z lat 2016-2025].
Tegoroczna zwyżka funduszy emerytalnych jest zasługą hossy na warszawskiej giełdzie. Tak się składa, że każdy z sześciu DFE większość swojej części akcyjnej (od 35 do 51 proc. wszystkich zebranych pieniędzy) lokuje właśnie w akcje spółek notowanych na GPW. A wyrażający panującą na niej koniunkturę indeks WIG wzrósł od początku 2025 o ponad 38 proc.
Jednak ranking IKZE w DFE 2025 gruntownie różni się od zeszłorocznego również z innego powodu. Jeśli chodzi o kolejność, sytuacja zmieniła się o 180 stopni. Ubiegłoroczny autsajder, czyli DFE PZU, został liderem. Natomiast poprzedni zwycięzca (Nationale-Nederlanden DFE) spadł na ostatnią pozycję, a wicelider (Generali DFE) – na przedostatnią. Miejsce na podium utrzymał jedynie DFE Pocztylion Plus, który awansował z trzeciego na drugie.
Najlepsze IKZE w DFE w długim terminie
Dla DFE PZU to powrót na szczyt po ośmiu latach. Fundusz zarządzany przez państwowego giganta ubezpieczeniowego prowadzi też w zestawieniu obejmującym stopę zwrotu od początku istnienia. Od 2012 przynosi średniorocznie 10,6 proc., ale jest relatywnie drogi. Zobacz koszty IKZE w DFE.
Prawdopodobnie jest to pokłosiem jego polityki inwestycyjnej. Spośród wszystkich DFE jego struktura aktywów jest najbardziej przechylona w stronę instrumentów ryzykownych (54 proc., reszta w obligacjach i gotówce).
Aczkolwiek pod tym względem niewiele ustępuje mu ostatni w tegorocznym rankingu Nationale-Nederlanden DFE. Jego wynik z prawie 14 lat to 10,4 proc. średniorocznie. Co ciekawe on ma najbardziej zachowawczą politykę inwestycyjną (40 proc. w akcjach).
Z tym że w obu przypadkach premia za ryzyko wyrażana wskaźnikiem Sharpe’a jest mała. W tym elemencie najlepiej wypada DFE Pocztylion Plus. Szczegóły – w tabeli.
Ranking IKZE w DFE 2025 w szczegółach
| Fundusz (zarządzający) | Wynik w 2025* | Wynik w 2024 | Od początku istnienia | Średniorocznie | Zmienność wyników** | Premia za ryzyko*** | Aktywa [mln zł] | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | DFE PZU (PTE PZU [załóż online] | 20,46% | 1,20% | 305,6% | 10,6% | b. duża (4/4) | b. mała (1/4) | 952,8 |
| 2. | DFE Pocztylion Plus (Pocztylion-Arka PTE) | 16,71% | 5,13% | 96,3% | 5,2% | b. duża (4/4) | duża (3/4) | 14,5 |
| 3. | Allianz Polska DFE (kat. D) (PTE Allianz Polska) | 16,36% | 6,12% | 109,8% | 5,6% | mała (1/4) | mała (2/4) | 43 |
| 4. | PKO DFE (PKO BP Bankowy PTE) | 15,93% | 4,35% | 147,5% | 6,8% | średnia (2/4) | mała (2/4) | 271,6 |
| 5. | Generali DFE (Generali PTE) | 14,53% | 6,06% | 206,6% | 9% | b. duża (4/4) | mała (2/4) | 70,5 |
| 6. | Nationale-Nederlanden DFE (kat. A) (Nationale-Nederlanden PTE) | 12,85% | 7,21% | 279,4% | 10,4% | średnia (2/4) | b. mała 1/4 | 1057,5 |
* – na dzień 3.12.2025 r.
** – OS (odchylenie standardowe): im wyższa wartość, tym większa zmienność wyników w przeszłości i większe ryzyko inwestycyjne w przyszłości
*** – WS (wskaźnik Sharpe’a): premia za ryzyko (jak stopa zwrotu wynagradza inwestora za podjęte przez niego ryzyko inwestowania w walory ryzykowne) – im niższy wskaźnik, tym mniejsza premia.
Maciej Kusznierewicz
Dodaj komentarz