Z początkiem listopada, wraz z nową emisją, obniży się oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych. Zmiany nie obejmą tylko papierów o najkrótszym okresie trwania. Na szczęście marża instrumentów o zmiennym kuponie się nie zmieni. Oto szczegóły.
Z początkiem sierpnia 2025 spadnie oprocentowanie obligacji skarbu państwa oferowanych klientom detalicznym. Korekta wyniesie 0,25 pkt proc. i nie obejmie papierów 3-miesięcznych. Marże zysku się nie zmienią, dlatego oszczędzanie w ten sposób wciąż będzie dobrym rozwiązaniem.
Kupowane od września 2024 rządowe papiery dłużne będą gorzej oprocentowane w I okresie odsetkowym. Marże naliczane w kolejnych okresach się nie zmienią. Wzrosną za to opłaty za przedterminowy wykup obligacji skarbowych. W niektórych przypadkach nowa stawka będzie prawie trzykrotnie wyższa i przekreśli sens popularnej ostatnio praktyki.
Trzyletnie obligacje stałoprocentowe z coroczną kapitalizacją mogą być dobrym sposobem nie tylko na uchronienie oszczędności przed inflacją w otoczeniu malejących stóp procentowych. Mogą też realne zwiększyć ich wartość. Jest tylko jeden warunek: projekcja NBP co do poziomu cen musi się zmaterializować.
Po ponad 10 latach minister finansów zastępuje trzyletnie obligacje skarbowe zmiennokuponowe tymi o stałym oprocentowaniu. Zmiana ma związek z planami wycofania WIBOR-u z sektora finansowego. Jednak nowe papiery z uwagi na swoją konstrukcję na razie raczej nie będą przyciągać inwestorów.
Z początkiem lipca obligacje antyinflacyjne nowej emisji przyniosą w I roku oszczędzania o 0,5 pp. więcej niż te nabyte w czerwcu i pozwolą na zarobek 6-6,5 proc. Jednak nie zmienią się marże decydujące o zysku tych papierów w kolejnych latach.
Nowe obligacje oszczędnościowe, ROR-y i DOR-y, których oprocentowanie zależy od stopy referencyjnej, mogą być dobrą alternatywą dla lokat długoterminowych. Kupuje się je na rok lub dwa, ale odsetki otrzymuje co miesiąc. Nie trzeba też spełniać dodatkowych warunków.
Z początkiem maja oprocentowanie obligacji skarbowych nowej emisji będzie, z jednym wyjątkiem, wyższe o 1 pkt proc. Jednak z powodu wysokiego tempa wzrostu cen wciąż nie będzie można na nich realnie zarobić. Dotyczy to nawet papierów indeksowanych inflacją.
Z początkiem kwietnia oprocentowanie obligacji skarbowych wzrośnie o 0,5 pkt proc. Zmiana dotyczy papierów nowej emisji i obejmuje wszystkie rodzaje walorów. Jednak marże od obligacji zmiennokuponowych pozostaną na obecnym poziomie. W efekcie trudno będzie na nich realnie zarobić. Wszystko przez bardzo wysoką inflację.
Detaliczne obligacje skarbowe, które minister finansów zacznie sprzedawać od początku lutego, będą lepiej oprocentowane. Jednak nowa oferta będzie gorsza od tej sprzed dwóch lat, gdy obowiązywały niższe stopy procentowe, a ceny rosły wolniej niż obecnie.
Wysoka inflacja, mizerne oprocentowanie lokat, brak perspektyw na podwyżkę stóp procentowych i specyfika dłużnych papierów rządowych – ta kombinacja skłania do tego, by postawić na 4-letnie obligacje skarbowe
Copyright © 2025 | WordPress Theme by MH Themes
